Учетная норма прибыли

Учетная норма прибыли – это отношение величины средней чистой прибыли, полученной в результате капитальных инвестиций к средней или первичной стоимости инвестиций.

Учетная норма прибыли = Средняя чистая прибыль / Инвестиции

Средняя чистая прибыль = Чистая прибыль / Количество лет

Инвестиции часто рассчитывают как среднее по количеству лет. Например, мы вложили в новое оборудование 1 000 000, через 3 года ликвидационная стоимость оборудования будет 100 000.

Средняя стоимость инвестиций = (Первичная стоимость + Ликвидационная стоимость)/2

Таким образом, для нас средние инвестиции будут

(1 000 000 + 100 000)/2 = 550 000.

Рассмотрим ситуацию: Нам принесли на выбор два проекта, в который мы можем вложить деньги компании. Мы планируем вложить 100 000 долларов. Давайте оценим с помощью нашего метода, какой проект выгоднее. В каждом проекте мы первоначально вкладываем 100 000 долларов, а затем получаем ежегодный доход.
Ставка дисконтирования, обычно это процент банка, куда бы мы могли вложить деньги на депозит, будет – 10%. Оценим эти проекты с помощью учетной нормы прибыли.

 

Период проекта, год Сумма вложений, проект А Сумма прибыли, проект А Сумма вложений, проект Б Сумма прибыли, проект Б
0
1
2
3
4
5
Итого:
-100 000






20 000
30 000
50 000
70 000
20 000
190 000
-100 000






50 000
50 000
30 000
40 000
10 000
180 000

Рассчитаем учетную норму прибыли (accounting rate of return) для каждого из проектов:

ARR (проект А) = 190 000/5/100 000 = 38%.

ARR (проект Б) = 180 000/5/100 000 = 36%.

Или рассчитаем по средним инвестициям:

ARR (проект А) = 190 000/5/100 000/2 = 19%.

ARR (проект Б) = 180 000/5/100 000/2 = 18%.

С помощью расчета учетной нормы прибыли мы предпочитаем проект А. А в прошлом выпуске мы предпочли вариант Б. Разные методы отдают предпочтение разным проектам.

Ирина Дмитриева